连续三天净回笼
据披露，昨日MLF操作中，3个月530亿元、6个月1345亿元、1年期395亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%、3.0%。
逆回购操作方面，昨日央行以利率招标方式开展了500亿元7天逆回购操作，中标利率2.25%。该操作量较上周五增加了300亿元，但利率与上期持平。由于7月16日为周六，当天到期的1103亿元央票顺延至昨日到期，加之昨日有300亿元逆回购到期，故周一单日央行在公开市场实现资金净投放1303亿元。据观察，从上周四开始，公开市场便结束了此前的连续资金净回笼格局。
昨日早间公布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)仅1年期Shibor利率上涨，多数品种资金利率下跌。昨日跌幅最大的继续为3月期Shibor利率，下行了0.70个基点至2.8700%。
央行MLF操作明显加快
虽然市场对下半年降准降息依然有预期，不过央行加快MLF操作频率，也使得预期进一步下降。
中信证券固收研究团队认为，这已经是今年央行进行的第九次MLF操作了，其中四月就进行了三次，从加快的操作频率上，不难看出央行有意利用MLF 操作变相代替降准作用。未来流动性投放仍以MLF 加逆回购模式展开，流动性中性格局不变，降准概率下降。
今年以来，央行在释放流动性方面操作更趋谨慎，倾向运用逆回购、中期借贷便利操作(MLF)等货币工具代替降息降准，“精准滴灌”式投放成为应对流动性缺口的主要措施。
此前央行一再强调OMO+MLF+PSL等结构性工具将作为货币政策新主打。同时结合近期加快MLF操作频率可见，央行意在对冲以代替降准，“大水漫灌”的传统式宽松已难再现。
